第六十二章 沽空标的
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“威廉。我们现在除了要继续建仓英镑空头头寸，也有必要在德国长期公债期货上建立空头，除此外，也需要建立一定的英国短期利率期货多头头寸和长期国债多头头寸”
“......”
卖空英镑，可以理解，英国经济低迷，英镑存在一定的贬值预期。
但做空德国长期公债，做多英国短期公债。
这特么是什么骚包操作。
威廉不由皱起了眉头。
所谓利率期货，顾名思义，就是以利率波动推出的标准化合约。
因为自石油危机后，各国的利率波动都日趋严重，政府不得不通过管控来抑制民间商业拆借成本，但这种管控，本身是强制性，不利于商业发展，因此各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。
利率期货正是在这种背景下应运而生的。
公债，亦是国债，就是利率期货中最庞大的一种高级金融衍生品。
因为公债期货直接反映市场利率变化，但这个存贷款利率不是由市场交易产生，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的。
两德合并，东德人兴高采烈涌入享有更多自由、物质更丰富的西德，期望在那里就业并享受社会福利，随着两德长期融合，相关费用一直在迫使德国政府的预算赤字大规模增加。
当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收。
这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。
一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。
以德国目前的赤字和马克兑换美元的高位盘整，随着德国融合速度放缓，德国政府对于基建和各种投资势必会减少，税率也肯定会提高。
根据这个逻辑，马克兑换美元下行的概率要远远高于上涨。
作为欧盟主导国之一，德国马克在ECU的比重是最大的，如今英国、意大利、法国、比利时经济低迷，需要降息来释放货币储备来刺激通胀。
老话说，人在江湖身不由己。
很多时候，国家，何尝不是一个更大的江湖。
身在欧盟这个江湖中，德国就算想抑制通胀率加息，那也得考虑其他各国的反应。
不管是政治诉求还是欧盟成员国的经济状况，都不适合加息的。
德国没有加息可能，做空德国国债，英国大概率要降息来刺激通胀，却要做多英国国债。
老板，你脑袋被驴踢了么？
威廉想了半天，也没明白有什么理由做空德国国债和做多英国国债。
国债是国家发行的债券，基准是以年化收益定制的，所以国债期货在市场的走势和利率是一个反比关系。
利率上调，银行定额存单的收益就会增加，那么买国债收益减少，缺少买方资本推动，价格就会下行，反之，也是一个道理。
以英国当前的基本盘和英格兰银行不久前释放的信号，下调利率几乎是板上钉钉的事情，各国需要更低的利率来刺激通胀，有向欧洲央行转换的德意志银行，成员国的诉求也至关重要，
如果德国再次加息，马克势必会继续走强，那流动性资本就会持续从其他国家流出，持有马克资产，这对于除了德国以为的国家，都非常不利。
德意志加息，几乎没有任何可能。
“老板。说实话，我不明白为什么要这么做。英格兰银行根本没有上调利率的可能。你可能不在英国不清楚，英国人房屋贷款利率不是固定的，现在英国房地产低迷，他们一定会降息的。”
“威廉。你大概还是没有明白资本主义的核心是什么。相信我，欧盟是资本核心，那么，就永远是资本至上。还有，你大概没有注意到美联储的动作。我预计，在下周的议息会议上，格林斯潘一定会告诉市场一个明确的加息可能，或者作出加息的决定。
想想看，如果你是德意志银行行长，你是看着马克贬值再次刺激通胀，还是选择加息来抑制通胀。
对了。
我想你还需要了解一下，德意志银行和美联储的核心职责有什么区别。”
“......”
德意志和美联储的区别？
威廉一脸懵逼。不都是中央银行么。
无奈扬了扬眉毛。
威廉有一种严重的危机感，随着公司的版图越来越大，他发现，他有些跟不上自家老板征战的步伐了。
“老板。我想我需要充电了，你有什么好的建议。”
“哈哈......威廉，你知道我最喜欢你哪一点？”
“菊花？老板，如果你喜欢，我愿意奉献。”
“滚。我最喜欢的就算你不耻下问。如果你想明白世界的规则，我建议你看看易经和孙子兵法。”
“......”
挂断电话。
威廉挥手揉了揉哈蒂.莫拉汉金黄色的头发，这厮深深记着沈建南的教导，作为交易员，一定要把血液控制在脑袋一下。
良久，他的心渐渐平稳。
拿起鼠标点了几下，伦敦国际期货市场的各个合约出现在了眼前。
20-UK-CIR，103.15。
SG，99.8.
GGB，105.35.
随意看了几眼，威廉挥手驱走擦拭着嘴唇的哈蒂.莫拉汉拿起了电话。
片刻，电话被接通了。
“小三。我是威廉。20-UK-CI加仓三千万多头。SG9月，建仓一千万多头。10-GGB，沽三千万英镑。”
“......”
乌克兰，切尼尔夫奇州。
一辆军绿色直升机，嗡嗡旋转在该州上空，坐在驾驶舱从高空俯视，满目绿色，让人能够感觉到一种别样的放松。
但对于安然.卡戴珊来说，心，却像是被揪着一样，难以平静。
那时候，她一直以为，再也见不到自己的家人，只能隐姓埋名逃亡在世界各地，可谁想到，几经周转奔波，最终却又可以回到故土。
那每一寸土地，似乎都带着熟悉的味道，那每一片树林，似乎都带着家的气息。
“安然。紧张了？这可不想你哦。”
“威廉。我们现在除了要继续建仓英镑空头头寸，也有必要在德国长期公债期货上建立空头，除此外，也需要建立一定的英国短期利率期货多头头寸和长期国债多头头寸”
“......”
卖空英镑，可以理解，英国经济低迷，英镑存在一定的贬值预期。
但做空德国长期公债，做多英国短期公债。
这特么是什么骚包操作。
威廉不由皱起了眉头。
所谓利率期货，顾名思义，就是以利率波动推出的标准化合约。
因为自石油危机后，各国的利率波动都日趋严重，政府不得不通过管控来抑制民间商业拆借成本，但这种管控，本身是强制性，不利于商业发展，因此各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。
利率期货正是在这种背景下应运而生的。
公债，亦是国债，就是利率期货中最庞大的一种高级金融衍生品。
因为公债期货直接反映市场利率变化，但这个存贷款利率不是由市场交易产生，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的。
两德合并，东德人兴高采烈涌入享有更多自由、物质更丰富的西德，期望在那里就业并享受社会福利，随着两德长期融合，相关费用一直在迫使德国政府的预算赤字大规模增加。
当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收。
这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。
一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。
以德国目前的赤字和马克兑换美元的高位盘整，随着德国融合速度放缓，德国政府对于基建和各种投资势必会减少，税率也肯定会提高。
根据这个逻辑，马克兑换美元下行的概率要远远高于上涨。
作为欧盟主导国之一，德国马克在ECU的比重是最大的，如今英国、意大利、法国、比利时经济低迷，需要降息来释放货币储备来刺激通胀。
老话说，人在江湖身不由己。
很多时候，国家，何尝不是一个更大的江湖。
身在欧盟这个江湖中，德国就算想抑制通胀率加息，那也得考虑其他各国的反应。
不管是政治诉求还是欧盟成员国的经济状况，都不适合加息的。
德国没有加息可能，做空德国国债，英国大概率要降息来刺激通胀，却要做多英国国债。
老板，你脑袋被驴踢了么？
威廉想了半天，也没明白有什么理由做空德国国债和做多英国国债。
国债是国家发行的债券，基准是以年化收益定制的，所以国债期货在市场的走势和利率是一个反比关系。
利率上调，银行定额存单的收益就会增加，那么买国债收益减少，缺少买方资本推动，价格就会下行，反之，也是一个道理。
以英国当前的基本盘和英格兰银行不久前释放的信号，下调利率几乎是板上钉钉的事情，各国需要更低的利率来刺激通胀，有向欧洲央行转换的德意志银行，成员国的诉求也至关重要，
如果德国再次加息，马克势必会继续走强，那流动性资本就会持续从其他国家流出，持有马克资产，这对于除了德国以为的国家，都非常不利。
德意志加息，几乎没有任何可能。
“老板。说实话，我不明白为什么要这么做。英格兰银行根本没有上调利率的可能。你可能不在英国不清楚，英国人房屋贷款利率不是固定的，现在英国房地产低迷，他们一定会降息的。”
“威廉。你大概还是没有明白资本主义的核心是什么。相信我，欧盟是资本核心，那么，就永远是资本至上。还有，你大概没有注意到美联储的动作。我预计，在下周的议息会议上，格林斯潘一定会告诉市场一个明确的加息可能，或者作出加息的决定。
想想看，如果你是德意志银行行长，你是看着马克贬值再次刺激通胀，还是选择加息来抑制通胀。
对了。
我想你还需要了解一下，德意志银行和美联储的核心职责有什么区别。”
“......”
德意志和美联储的区别？
威廉一脸懵逼。不都是中央银行么。
无奈扬了扬眉毛。
威廉有一种严重的危机感，随着公司的版图越来越大，他发现，他有些跟不上自家老板征战的步伐了。
“老板。我想我需要充电了，你有什么好的建议。”
“哈哈......威廉，你知道我最喜欢你哪一点？”
“菊花？老板，如果你喜欢，我愿意奉献。”
“滚。我最喜欢的就算你不耻下问。如果你想明白世界的规则，我建议你看看易经和孙子兵法。”
“......”
挂断电话。
威廉挥手揉了揉哈蒂.莫拉汉金黄色的头发，这厮深深记着沈建南的教导，作为交易员，一定要把血液控制在脑袋一下。
良久，他的心渐渐平稳。
拿起鼠标点了几下，伦敦国际期货市场的各个合约出现在了眼前。
20-UK-CIR，103.15。
SG，99.8.
GGB，105.35.
随意看了几眼，威廉挥手驱走擦拭着嘴唇的哈蒂.莫拉汉拿起了电话。
片刻，电话被接通了。
“小三。我是威廉。20-UK-CI加仓三千万多头。SG9月，建仓一千万多头。10-GGB，沽三千万英镑。”
“......”
乌克兰，切尼尔夫奇州。
一辆军绿色直升机，嗡嗡旋转在该州上空，坐在驾驶舱从高空俯视，满目绿色，让人能够感觉到一种别样的放松。
但对于安然.卡戴珊来说，心，却像是被揪着一样，难以平静。
那时候，她一直以为，再也见不到自己的家人，只能隐姓埋名逃亡在世界各地，可谁想到，几经周转奔波，最终却又可以回到故土。
那每一寸土地，似乎都带着熟悉的味道，那每一片树林，似乎都带着家的气息。
“安然。紧张了？这可不想你哦。”